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30.06.09
» BNDES concluye captación externa de U$S 1 mil millones
El Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) concluyó la captación de U$S 1 mil millones en títulos en el mercado internacional, con plazo de vencimiento de 10 años (2019). La operación tuvo anuncio y pricing en un único día y resultó en intereses pagos al inversor del 6,546%, lo que representa premio sobre los títulos del Tesoro de los Estados Unidos del 3%. Los recursos compondrán el presupuesto del BNDES.
Se trata de una tasa considerada excelente con relación a los demás emisores emergentes en el mercado externo. El premio pago sobre los papeles del BNDES negociados en el mercado secundario, que fueron emitidos el año pasado, con vencimiento en 2018, fue del 0,20%, por debajo del promedio del 0,50% que venía observándose en las emisiones primarias en el mercado internacional. La operación fue coordinada por los bancos Goldman Sachs y HSBC y contó además con el Banco do Brasil y el Banco Itaú como agentes de distribución.
Dos equipos de ejecutivos del BNDES realizaron un road show (presentación) institucional los días 1º y 2 de junio en Nueva York, Londres, Los Ángeles y Boston.
La buena recepción de los inversores, asociada al momento favorable en el mercado internacional, incentivó al BNDES a anunciar y precificar la operación ya el día 3. La demanda fue muy superior al valor ofrecido al mercado, de U$S 1 mil millones, y una cuota significativa de los títulos fue adquirida por inversores de largo plazo, lo que demuestra confianza en el riesgo de crédito de los papeles del BNDES.
El éxito de la emisión consolida la presencia del Banco en el mercado internacional, para donde retornó en 2008, después de una ausencia de siete años. En el período de 2002 a 2007, el Banco optó por no entrar en el mercado de capitales externo en virtud de su posición confortable de liquidez, además de los altos intereses cobrados en las operaciones.
En los años 90 se realizaron 22 emisiones, totalizando el equivalente a U$S 6,4 mil millones. En 2008 el BNDES volvió al mercado internacional con la exitosa renegociación de títulos de la deuda externa emitidos en 1998. La emisión fue de U$S 1 mil millones, a valor nominal, con tasa de interés del 6,39% al año. La operación fue seleccionada como la mejor transacción del año de 2008 por la revista Latin Finance en las categorías quasi-sovereign, bond/financial e institution bond.
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